סעיף 65 לחוק חדלות פירעון ושיקום כלכלי יוצר מנגנון משפטי ייחודי המאפשר לתאגיד המצוי בהפעלה לקבל אשראי חדש במהלך ההליך, תוך מתן עדיפות גבוהה לפירעונו, ואף אפשרות לשעבוד נכסי הקופה – הכול בפיקוח הדוק של בית המשפט ותוך שמירה על הגנה הולמת לנושים הקיימים.
תכלית ההסדר – מימון השיקום ולא פירוק מואץ
נקודת המוצא של הסעיף היא תפיסה שיקומית: תאגיד בהפעלה זקוק לנזילות תפעולית שוטפת כדי להמשיך פעילות, לשמר ערך ולמקסם את סיכויי השיקום הכלכלי. בהיעדר אפשרות חוקית להעניק ביטחון ואטרקטיביות לנותני אשראי חדשים, יכול ולא יימצאו גורמים שיסכימו לממן תאגיד חדל פירעון.
סמכות בית המשפט להתיר אשראי חדש
בית המשפט רשאי להתיר לנאמן להתקשר בחוזה אשראי או לקבוע מסגרת אשראי ייעודית, הדרושה למימון פעילות התאגיד בהפעלה. הסמכות כוללת קביעת מטרות האשראי ותנאיו, ומדגישה כי אין מדובר בזכות מוקנית אלא בהחלטה שיפוטית מבוקרת.
מעמד פירעון האשראי
ככלל, חובות האשראי החדש מסווגים כהוצאות הליכי חדלות הפירעון. קביעה זו היא תמריץ מרכזי לנותני אשראי, אך לבית המשפט שמורה הסמכות לסטות מכך במקרים חריגים.
סעיפים קטנים (ג)–(ה): אשראי מובטח ושעבוד נכסים
כאשר לא ניתן לקבל אשראי ללא בטוחה, מתאפשרת יצירת שעבודים מדורגים:
שעבוד על נכס פנוי משעבוד, או שעבוד נדחה על נכס משועבד/כפוף לשיור בעלות – תוך הבטחת עדיפות לבעל שיור הבעלות.
במקרים חריגים וחיוניים לשיקום, ניתן אף להעמיד את האשראי בדרגת עדיפות זהה לשעבוד קיים – מהלך בעל פוטנציאל פגיעה בנושים מובטחים.
תנאי סף מחמיר – קיומה של הגנה הולמת לנושה המובטח או קביעת מנגנונים חלופיים להגנה.
שקיפות ושיתוף נושים
המחוקק מחייב מסירת הודעה לנושי התאגיד על בקשה לאשראי חדש, בהתאם להוראות בית המשפט. דרישה זו מחזקת את עקרון השקיפות ומאפשרת ביקורת והבעת עמדה מצד הנושים.
הקשר לחוזים קיימים
בהמשך הישיר להסדר האשראי, מגדיר סעיף 66 מהו “חוזה קיים” של תאגיד בהפעלה – חוזה שנכרת טרם הצו וטרם הושלם. הגדרה זו חיונית להכרעות בדבר המשך קיום חוזים, ביטולם או התאמתם, ולעיתים מהווה תנאי לקבלת אשראי חדש.
סיכום
סעיף 65 הוא אחד הכלים החזקים והרגישים בדיני חדלות הפירעון: הוא מאפשר הנשמה פיננסית לתאגיד בהפעלה, אך דורש איזון קפדני, פיקוח שיפוטי ושמירה על זכויות נושים קיימים. שימוש נכון בו עשוי להכריע בין שיקום מוצלח לבין קריסה סופית.